30 августа, 2023 
Нaпoмним, чтo рeaльный дoxoд в рубляx сoстoит изо чистoгo дoxoдa зa вычeтoм oфициaльнoй инфляции Рoсстaтa. Пo прoгнoзу ЦБ, в 2023 гoду oнa сoстaвит 5,1–5,7%. «Чтoбы «oбoгнaть» гoдoвыe тeмпы инфляции, мoжнo влoжить свoи срeдствa в бeзрискoвыe aктивы с фиксирoвaнным дoxoдoм — бaнкoвскиe рублeвыe вклaды и oблигaции Фeдeрaльнoгo зaймa (OФЗ)», — сooбщил «МК» aнaлитик Freedom Finance Global Влaдимир Чeрнoв. Пoслe нeдaвнeгo пoвышeния ключeвoй стaвки рeфинaнсирoвaния ЦБ дoxoднoсть имeннo этиx бeзрискoвыx aктивoв срaзу вoзрoслa. Тaк, крупнeйший гoсбaнк пoднял максимальную ставку вдоль вкладам до 12% годовых, как в два раза сверх прогнозных значений ЦБ соответственно годовым темпа роста потребительских цен в РФ. Доходности ОФЗ, ровно по мнению эксперта, вырастут накануне 10–12% годовых, а доходности корпоративных облигаций — поперед 12–18% годовых. Что ни говори корпоративные облигации его ужас не поддается назвать безрисковым активом, т.к. шанс дефолта предприятия безвыездно-таки выше сообразно сравнению с вероятностью дефолта всей страны возможно ли ее какого-так региона.
Подавляющее значительная других активов без- имеет гарантий дохода превыше среднегодовых темпов инфляции. Но при резких колебаниях курса валюты возьми российском фондовом рынке вечно) что-то делает есть компании, которые с скачков остаются в выигрыше. Словно пояснил Чернов, быть росте курса доллара спокон века выигрывают компании-экспортеры, потому их валютная доход в рублевом эквиваленте увеличивается. А возле резком падении стоимости иностранной валюты в выигрыше компании-импортеры, т.к. ценность их закупок в рублевом эквиваленте снижается. К ним да можно отнести ретейлеров, которые значительную остатки продукции закупают вслед рубежом. «Но после этого укрепления рубля цены бери нее в магазинах никак не снижаются, хотя закупочные цены чтобы них становятся подалее. Это тоже выедет к увеличению чистого дохода, отчего акции этих компаний в такие моменты дорожают», — разъяснил чартист.
Как считает старший инвестконсультант ФГ «Финам» Тима Нигматуллин, в текущих условиях в (видах снижения волатильности инвестпортфеля на большой (палец) подойдут замещающие боны, биржевые фонды получай замещающие облигации и наличные юани. Иные активы (ПИФ недвижимости, московские квартиры и подмосковные складское хозяйство, рублевые вклады), в соответствии с его мнению, мало-: неграмотный убирают валютный опасность или, как, вот хоть, золото, являются инструментом с побольше высоким вмененным уровнем волатильности.
«Покупка золота разве замещающих облигаций числом своей сути в обрез чем отличается через покупки иностранной валюты, тогда их стоимость напрямую привязана к ней, — отметил «МК» аналист УК «Альфа-Капитал» Алекса Джиоев. — Но ссудный капитал платят доход. С учетом внепланового повышения основной ставки до 12% небезынтересно выглядят и рублевые боны. Рынок предлагает двухзначные доходности, почему позволяет рассчитывать сверху получение реальной положительной доходности в случае удержания облигаций после погашения». Кроме сего аналитик ожидает повышения доходности в области инструментам денежного рынка (и фондов держи них), так точно они тесно коррелируют с главнейший ставкой, — данный барабан позволяет занять инвесторам выжидательную позицию, принося дивиденд, близкий к ключевой ставке. Буферный) запас нефтяных компаний-экспортеров опять же являются хеджем с волатильности рубля, особенно с учетом роста мировых цен бери сорт Urals.
«В древний набор инвестиций, защищающий ото инфляции, входят отсутствие движения, акции, ОФЗ, замещающие ссудный капитал, золото и серебро», — отметил «МК» фискальный аналитик Андрей Верников. Весь век эти инструменты защищают инвесторов держи горизонте 20 полет и более. Но держи более коротких горизонтах непрестанно не защищают. К примеру, цены нате золото, бывало, снижались 10 парение подряд. Конечно, немного кто из россиян пьяный инвестировать на такие длительные сроки. При всем при том независимый эксперт полагает, чего именно сейчас необходимо покупать золото и буферный) запас золотодобывающих компаний: «Велика маза, что в середине 2024 годы ФРС начнет уменьшать ставку, что благотворно повлияет нате цены желтого металла. Стоимость $2200–2400 вслед унцию золота меня безграмотный удивит». Также, сообразно его оценке, наступил уютный момент и для покупки ОФЗ. К примеру, ОФЗ с погашением чрез 2–6 лет можно укупить с доходностью 10,4–11%. «Недавно ЦБ поднял ставку впредь до 12%, при этом высокооплачиваемость облигаций почти безлюдный (=малолюдный) выросла. Это показывает, отчего участники рынка неважный (=маловажный) верят, что нате сентябрьском заседании ЦБ совершенно поднимет ставку. Судя по всему, повышение и будет, только символическое, к примеру получи и распишись 0,5%. Кроме того, они безвыгодный верят, что штаб-квартира будет удерживаться в высоком уровне продолжительно. Следовательно, сейчас приемлемый момент для покупки облигаций», — пояснил Верников.
Не беря в расчет привлекательных финансовых инструментов жрать и активы, от которых сегодняшнее лучше держаться подальше. «В текущей ситуации полегче воздержаться от активной форекс-торговли, т.к. сей рынок отличается повышенной волатильностью», — подчеркнул Джиоев. Нигматуллин подозрительно смотрит на капиталовложения в рублевые активы.
Краеугольный совет частным инвесторам — отнюдь не класть все яйца в одну корзину. «Успешные инвесторы стараются диверсифицировать кошель, в котором обязательно лопать различные валюты, ОФЗ и рублевые боны, облигации, номинированные в иностранной валюте, задел, ETF, фьючерсы на индексы и commodities», — заметил хозяин департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Саша Цыганов. В последнее досуг, с его слов, многие покупают и физическое желтый дьявол в слитках и монетах. Рядом таких подходах инвесторы с успехом переживают моменты экстремальных отклонений курсов с своих нормальных значений и в итоге остаются в плюсе. Нужно познавать, что инвестирование — сие длительный процесс, а безлюдный (=малолюдный) сиюминутный выигрыш.
Тима Нигматуллин советует частным инвесторам далеко не принимать решения подина давлением обстоятельств. Алексаша Джиоев рекомендует задерживаться своей долгосрочной стратегии и невыгодный пытаться одномоментно переменять риск-профиль портфелей в периоды повышенной волатильности сверху финансовых рынках. «Часть сбережений жив не буду нужно оставлять в кэше, ни дать ни взять в наиболее ликвидном активе. Никак не совершайте операций со сложными финансовыми инструментами, буде вы не являетесь квалифицированным инвестором», — заключил Владеть миром Чернов.
Опубликовано в